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【霍尔木兹通行量骤降八成，霍尔互袭美国伊朗互袭升级，木兹美国油价与通胀风险重新定价】
⑴ 近期，通行通胀美国与伊朗的量骤军事冲突显著加剧。美国中央司令部对伊朗的降成多个目标展开了攻击，并首次使用了海上无人机。伊朗油同时，升级伊朗报复性地袭击了美国在巴林的风险基地，使得双方的重新交火频率与程度都有所提升。
⑵ 霍尔木兹海峡的霍尔互袭通航状况急剧恶化，伊朗官方宣布海峡关闭。木兹美国数据显示，通行通胀在正常情况下，量骤每天约有100艘船舶通过该海峡，降成而整个周末仅有21艘次通行，伊朗油甚至一度出现零进港的极端情况，原油运输遭到实质性阻碍。
⑶ 原油价格随之上涨，布伦特和WTI原油价格双双走高。过去一周，美国汽油的零售价上涨了约10美分/加仑。如果海峡封锁持续，能源价格将继续攀升，进一步推高运输成本和通胀压力。
⑷ 冲突对通胀预期的影响正在增强，美联储正在应对核心通胀的顽固压力，能源成本的上升将加大加息的压力。目前市场已预计年内至少会有一次加息，九月的加息概率约为71%。如果油价继续走高，该概率可能进一步上升。
⑸ 美伊双方原有的谅解备忘录已基本破裂，针对霍尔木兹海峡的控制权分歧明显。美国坚持海峡是国际水道，而伊朗则通过军事手段表明其管辖权，短期内外交解决的希望降低。
⑹ 市场正面临地缘政治风险溢价的持续上升和货币政策收紧预期的双重压力。本周即将发布的美国CPI数据和美联储主席在国会的证词将对资产价格走势产生重要影响。如果通胀超出预期，且地缘紧张局势持续，风险资产将承受更大压力，能源和避险资产可能进一步受到支持。